Se você nos acompanha aqui no Blog, provavelmente já sabe que a Avaliação de Empresas, mais conhecida como Valuation, é, basicamente, o cálculo para estimar o valor de um negócio através de métodos quantitativos e análise financeira e do crescimento de uma empresa.
Chegar a um valor justo e assertivo de uma empresa não é tarefa fácil. Afinal, vários são os aspectos que criam e destroem valor em uma empresa. A marca, por exemplo, é um fator super relevante na hora de avaliar uma empresa, porém, por ser um ativo intangível e de difícil mensuração, fica muito difícil saber seu valor exato.
Apesar da avaliação de empresas não ser uma ciência exata, existem diversos métodos de avaliação de empresas e a escolha do mais adequado ou mesmo o uso de mais de um deles é fundamental para que o valor final seja o mais justo e assertivo possível. Por ser uma estimativa, o valor final pode variar conforme o método de avaliação de empresas, as premissas e percepções utilizadas na hora da avaliação.
Para escolher o melhor método de avaliação da sua empresa, é preciso conhecer o negócio com profundidade, bem como, escolher uma empresa com profissionais qualificados para avaliar seu maior patrimônio. Quanto mais explícitas forem as premissas e percepções do avaliador, bem como seu conhecimento técnico e de mercado, menor a chance de o resultado final carregar incertezas.
No artigo de hoje, vamos abordar um resumo comparativo completo sobre os principais métodos utilizados para avaliação de empresas. Boa leitura!
Métodos de Avaliação de Empresas
Abaixo, vamos apresentar os métodos mais utilizados para avaliação de empresas, dentre eles, o Método BuyCo. Vale destacar que não existe um método melhor que os demais, mas sim, aquele mais adequado para o seu negócio. Além disso, o uso simultâneo de mais de um deles pode garantir ainda mais assertividade.
Além de apresentar os métodos de avaliação de empresas, vamos apresentar suas vantagens, desvantagens e quando são utilizados. Confira!
FCD – Fluxo de Caixa Descontado
O método
O Fluxo de Caixa Descontado – FCD é um dos métodos mais utilizados e completos para avaliar empresas. Isso porque ele envolve fatos históricos, projeções futuras, ativos, lucros, clientes, marca, potencial de crescimento e geração de valor, risco, entre outros.
A base de cálculo desse método se dá através de projeções econômico-financeiras de longo prazo. Basicamente, o fluxo de caixa descontado traz a valor presente, mediante uma taxa de desconto que representa o risco e o custo de capital da empresa, sua capacidade de gerar riquezas no futuro.
Para isso, é preciso estimar e projetar o fluxo de caixa para todos os anos seguintes com base em seus dados históricos, determinar a taxa de desconto com base nos custos, riscos e oportunidades, calcular o valor presente e estimar o valor residual. Depois disso, basta somar os fluxos de caixa com o valor residual e será possível encontrar o valor da empresa.
Esse é um método muito utilizado pelas instituições financeiras, como também, por consultores, gestores e acionistas.
Vantagens
Como vimos acima, o FCD é um dos métodos mais utilizados, completos e sofisticados para avaliar empresas. Uma de suas grandes vantagens está na capacidade de analisar riscos e oportunidades, bem como, o futuro da empresa com base em seus principais pontos de geração de valor e geração de caixa.
Além disso, o método permite adequações com relação aos recursos da empresa, os riscos de cada setor, a economia local. Isso tudo consegue refletir uma realidade mais assertiva para cada negócio a médio e longo prazo.
Desvantagens
Uma das grandes desvantagens do método está no tempo analisado. Quanto maior, menos precisas e mais subjetivas se tornam as projeções. Por isso, geralmente, essa projeção é feita para os próximos 5 anos.
Devido a essa subjetividade e por considerar estimativas futuras, um acontecimento inesperado pode mudar totalmente o rumo do negócio. Vale pensar na pandemia que estamos vivendo. Provavelmente, muitas empresas esperaram fluxos de caixa muito diferentes do que os de fato ocorreram nesse ano, não é mesmo? E não tinha como prever uma pandemia na hora da projeção.
O nível de subjetividade das variáveis do ambiente externo pode se dar em relação à concorrência, ao mercado consumidor, aos aspectos econômicos, dentre outros. Isso tudo impacta diretamente nas expectativas de receitas e custos a médio e longo prazo.
Tipo de empresa
O Fluxo de Caixa Descontado é utilizado, principalmente, para avaliar empresas geradoras de caixa positivo (lucro), com fluxo organizado e com certa maturidade de mercado.
Devido às características do próprio método, este não se aplica à empresas novas ou startups, uma vez que suas premissas são baseadas em dados históricos, conhecidos e validados. No caso das pequenas empresas, o método também não é o mais adequado por considerar a perpetuidade, isto é, os múltiplos fluxos de caixa de maneira eterna, o que não se aplica a empresas desse porte.
Método dos Múltiplos
O método
O Método dos Múltiplos é também muito utilizado e faz uma análise mercadológica comparativa do desempenho econômico de empresas semelhantes ou de transações já realizadas que possam refletir realidades parecidas com a empresa que está sendo avaliada.
Este é um método simples, rápido e fácil de usar. Se aplica se os ativos são similares ou comparáveis para evitar divergências.
Existem diversos tipos de múltiplos que são usados como referência. A escolha se dá conforme as particularidades da empresa avaliada.
Vantagens
Como vimos acima, o Método dos Múltiplos tem como maior vantagem a sua simplicidade para realizar comparações entre empresas similares e comparáveis. Além de simples, ele é rápido e fácil de usar, não envolvendo cálculos matemáticos complexos como é o caso do fluxo de caixa descontado.
Desvantagens
O Método dos Múltiplos exige certos cuidados para ser utilizado, como, por exemplo, a padronização de valores que nem sempre é simples de fazer. Além disso, vale destacar que não existem empresas idênticas e pode ser difícil encontrar negócios que atuem no mesmo setor, com modelo de negócio idêntico e que forneçam dados de forma pública. Vale destacar a falta de confiabilidade das informações disponibilizadas e as especificidades de cada transação, tornando o método arriscado conforme a fonte de dados.
Por fim, por se limitar apenas à comparação de mercado, esse método deve ser usado em conjunto com outros métodos, principalmente, porque ele ignora diferenciais competitivos, estilos de gestão e escalabilidade, estrutura organizacional e de capital, riscos, taxa de crescimento, potencial de fluxo de caixa, entre outros.
Tipo de empresa
O Método dos Múltiplos é utilizado, principalmente, por empresas com carteira de clientes elevada, que tem alto valor em ativos e/ou atuantes no mercado com baixa concorrência.
Devido às características do próprio método, ele é utilizado moderadamente pelos empresários. Novamente, este não se aplica à empresas novas ou startups que são completamente novas e inovadores e, portanto, não podem ser comparadas. O método também não se aplica a empresas de pequeno porte, uma vez que, diferente das empresas de grande porte que têm seus dados divulgados e informações mais disponíveis, é difícil encontrar dados sobre MPEs individualmente.
Método Contábil ou Patrimonial
O método
O Método Contábil ou Patrimonial avalia empresas com base na estimativa do seu patrimônio líquido, isto é, a soma de todas as contas dos ativos da empresa, subtraída das contas de passivo da empresa. Dessa forma, o método encontra todo o valor líquido gerado pela empresa até o momento.
Sua fórmula é, basicamente, ativos circulantes e não circulantes – passivos circulantes e não circulantes.
Vantagens
Sua principal vantagem está em demonstrar o valor líquido gerado pela empresa até o momento após a apuração do valor dos bens. Podemos destacar também, a facilidade de uso do método uma vez que é esperado que as empresas tenham o número de ativos e passivos sempre em mãos.
Desvantagens
O Método Contábil é hoje muito obsoleto por não retratar a real lucratividade do negócio, sua continuidade, seu potencial de crescimento e geração de riquezas, a carteira de clientes, seus bens intangíveis (por exemplo, a marca) e o próprio futuro da empresa, por isso, é menos utilizado.
Tipo de empresa
O Método Contábil é utilizado principalmente por empresas com baixa capacidade produtiva, mercado restrito e sem perspectiva de crescimento a médio e longo prazo ou que tenham um valor tangível e imobilizado considerável e representativo.
Devido às características do próprio método, ele é utilizado em situações específicas, tais como recuperação judicial ou falência. Além disso, ele não se aplica a empresas pequenas, novas ou startups que, provavelmente, tem pouco valor em ativos.
Método BuyCo.
O método
O Método BuyCo. foi desenvolvido após 10 anos de estudos e experiência de nossos profissionais em relação à avaliação de empresas e ao nicho das micro e pequenas empresas. Nossa metodologia é própria, comprovada, acessível, ágil e 100% digital, específica para atender micro, pequenas e médias empresas.
Nossa avaliação acontece através do auxílio da tecnologia que nos permitiu criar um algoritmo com base em inteligência artificial. Nele, são ponderados 5 métodos de cálculo com base em 54 de empresas para encontrar o valor mais assertivo e seguindo todos os critérios mundialmente aceitos em valuation.
Os métodos que utilizamos e ponderamos até alcançar 100% de apuração são:
- Método da Base Zero: leva em conta quanto o empresário investiu inicialmente no negócio, isto é, o valor necessário para construir um negócio semelhante ao avaliado do zero;
- Valor do Ponto Comercial: precifica através da soma de todos os ativos imobilizados contidos no ponto comercial;
- Expectativa de Retorno: tempo esperado de retorno do investimento para determinado setor do mercado, ou seja, seu payback médio;
- Fluxo de Caixa: visa gerar uma visão de futuro, porém, sem utilizar da perpetuidade para balizar o atual momento da empresa, trazendo de forma sutil um cenário futuro, porém conservador;
- Múltiplo Setorial: comparação da empresa com outras firmas similares que estão ou estavam recentemente em negociação.
Nós já ajudamos centenas de empresários a descobrirem quanto valem suas empresas. Somos a maior empresa de Minas Gerais em número de laudos mensais emitidos, garantindo uma metodologia séria e com profundo embasamento técnico, além de histórico muito positivo.
Além disso, nossos profissionais são especialistas e lidam com avaliações de micro e pequenas empresas diariamente!
Vantagens
São várias as vantagens do Método BuyCo.: metodologia própria, comprovada, acessível, ágil, 100% digital, assertiva e específica para micro, pequenas e médias empresas.
Além disso, podemos destacar a importância da tecnologia, que garante um processo muito mais assertivo, rápido e acessível uma vez que contamos com o apoio de nosso algoritmo de inteligência artificial.
Além disso, somos a única startup do Brasil que utiliza 5 métodos, além dos pesos, para obter uma opinião imparcial do valor de empresas. Já mapeamos 54 perfis de empresas e nosso banco de dados é alimentado diariamente com novas informações vindas de nossos consultores e do mercado.
Vale destacar que por considerarmos os 5 métodos, afastamos a necessidade de utilizar outros métodos para evitar discrepâncias. Nossos 5 métodos consideram perfeitamente o investimento inicial, o valor dos ativos, o futuro, o tempo de retorno e até a análise comparativa!
A BuyCo. considera, de fato, o que melhor representa esse gigantesco mercado, tão importante para a economia de nosso país. Levamos em conta, além do porte, as dificuldades, informalidades, tipos e necessidade de praticidade e acessibilidade.
Desvantagens
O Método BuyCo., infelizmente, ainda não é o mais apropriado para grandes empresas. Mas um dia chegaremos lá. Além disso, atualmente, também não atendemos as startups que, pela particularidade do modelo de negócio, exigem métodos específicos para considerar sua escalabilidade e perspectivas de crescimento, além do elevado risco.
Tipo de empresa
Como vimos, o Método BuyCo. é específico para micro, pequenas e médias empresas, atendendo as necessidades e particularidades desse gigantesco mercado e se apresentando como a melhor solução para empresas desse porte.
Quer saber quanto vale sua empresa? Basta clicar no botão abaixo!
QUERO SABER QUANTO VALE MINHA EMPRESA!
