Provavelmente, você já viu o termo M&A (Mergers and Acquisitions) que, em português, significa Fusões e Aquisições. Essas são as duas operações societárias mais conhecidas e utilizadas em todo o mundo. No artigo de hoje vamos abordar tudo que você precisa saber sobre uma delas: a aquisição de empresas.
Comprar uma empresa em operação pode apresentar diversas oportunidades e vantagens, dentre elas, o crescimento e as maiores chances de sucesso. E é por isso que a aquisição de empresas é tão utilizada em todo o mundo. Continue com a leitura do artigo para saber mais.
O que significa o termo aquisição de empresas?
Se buscarmos o significado da palavra aquisição, encontraremos algo semelhante à obtenção, compra ou ato de tomar posse de algo. Dessa forma, podemos entender a aquisição de empresas como o processo usado quando uma empresa adquire outra operação societária.
Em outras palavras, a aquisição ocorre quando uma empresa compra outra, geralmente de menor tamanho, isto é, uma empresa assume controle acionário de outra. A aquisição pode acontecer de três formas:
– Parcial: aquisição de 10 até 49% do capital votante;
– De controle: aquisição de mais de 50% do capital votante;
– Total: aquisição de 100% do capital votante;
Além disso, a aquisição pode ser classificada de outras três maneiras: horizontal (empresa adquirida produz tipos de bens ou oferece serviços similares), vertical (empresa adquirida está à frente ou atrás na cadeia de valor) ou conglomerada (empresa adquirida é de uma diferente área de atuação).
Quando falamos da aquisição total, ocorre o desaparecimento legal da empresa comprada, o que implica alto grau de investimento e controle, além de um processo de integração mais complexo. Dessa forma, trata-se da compra de uma empresa por outra, na qual somente uma delas manterá sua identidade e sucederá a adquirida em todos os direitos e obrigações, porém, essa última poderá continuar operando de modo independente ou não, conforme as negociações definirem, mas sob nova direção. Diferentemente da fusão, na aquisição não há criação de uma nova empresa.
No Brasil, o mercado de compra de empresas está em constante crescimento, acontecendo com frequência nas grandes empresas e ganhando cada vez mais relevância entre as micro e pequenas empresas também. Por isso, independente do porte da sua empresa, estar por dentro do assunto de aquisição de empresas é fundamental, seja para adquirir empresas ou vender a sua em processos de dissolução societária ou no seu momento de saída do negócio.
Por que empresas optam pela aquisição de outras empresas?
Várias são as razões para empresas fazerem a compra de outras empresas, principalmente, motivos estratégicos. Uma das principais razões se dá visando o crescimento mais fácil, rápido e benéfico, uma vez que a aquisição de empresas existentes é um atalho em relação à expansão por conta própria, que muitas vezes resulta em perda de eficiência.
Além disso, adquirir uma empresa já existente, geralmente, representa um risco e uma incerteza menor do que iniciar algo do zero. Afinal, a empresa em operação, geralmente, já tem uma carteira de clientes, uma marca consolidada, fornecedores e funcionários já treinados, infraestrutura montada processos definidos, isto é, ela já passou por toda sua curva de aprendizado e já se estabeleceu no mercado.
A aquisição de empresas também tende a aumentar a competitividades das empresas que ganham poder de barganha junto a fornecedores e diversificação de produtos e serviços, aumentando seu alcance de atuação e, consequentemente, dominando uma parcela maior do mercado.
Vale destacar que duas ou mais empresas juntas representam uma forma de sinergia que supera muito a atuação das operações em separado, permitindo ganhos em escopo e escala, bem como o compartilhamento de recursos, tecnologias, processos e conhecimentos, a diversificação e a consolidação das marcas no mercado.
Caso a adquirida e a adquirente sejam concorrentes, isso também pode reduzir a concorrência e torná-las mais fortes para disputarem com outros agentes de mercado, superarem crises, tomarem decisões mais estratégicas, aproveitarem oportunidades e mitigarem riscos.
Isso tudo se reflete no aumento das receitas e na redução de gastos devido à otimização de processos e redução de desperdícios. Por fim, uma empresa mais robusta garante diversas vantagens no mercado, por exemplo, a facilidade na obtenção de crédito.
Passo a passo para uma boa negociação
Alguns passos devem ser seguidos para que a negociação de aquisição de empresas seja bem-sucedida para todas as partes. Isso porque, quem está vendendo deverá garantir a segurança de seus dados empresariais, bem como, um valor justo de venda. E quem está comprando deve reduzir seus riscos.
Por isso, o primeiro passo é criar um planejamento com os objetivos principais e ir atrás de um potencial comprador ou vendedor e realizar o primeiro contato. Para a empresa que será adquirida, é interessante elaborar um documento conhecido como teaser para apresentar informações superficiais da empresa. Caso ambas as partes tenham interesse em proceder, é comum formalizar uma carta de intenções firmando um compromisso entre as partes, bem como, um acordo de confidencialidade para haver mais conforto e segurança na hora de divulgar dados.
Ao iniciar as negociações, é muito importante realizar o processo de valuation para encontrar o valor justo da empresa que será adquirida. A adquirente também pode solicitar um processo de due diligence para conhecer mais profundamente o negócio e comprovar dados antes de tomar sua decisão. Com isso tudo em mãos, é hora de iniciar as negociações para chegar a um acordo entre as partes.
Durante as negociações, é importante elaborar um Memorando de Entendimentos para fixar pontos já definidos entre as partes. Por fim, deve ser celebrado um contrato definitivo e, em alguns casos, a transação precisará ser submetida à aprovação do CADE – Conselho Administrativo de Defesa Econômica. Somente após tudo isso é que a operação deve ser comunicada ao mercado.
Esse passo a passo é apenas uma simplificação de todo o processo. Recomendamos fortemente a contratação de profissionais para orientarem ambas as partes ao longo do processo. A BuyCo. conta com o suporte de especialistas em compra e venda de empresas e pode te ajudar!
Cuidados que devem ser tomados
Apesar de apresentar diversas vantagens, alguns cuidados devem ser tomados na aquisição de empresas.
A primeira dificuldade que podemos destacar está na integração das empresas, afinal, a adquirida e a adquirente operavam seus negócios de forma distinta e agora terão que se alinhar, geralmente, seguindo padrões da empresa adquirente. E isso pode enfrentar resistências dos colaboradores, podendo demorar um pouco para ser superado. Por isso, tudo precisa ser muito bem planejado, com acordos claros, responsabilidades definidas, comunicação transparente e assegurando todas as partes envolvidas sobre o futuro.
Além disso, durante a aquisição, diversas mudanças vão ocorrer e isso pode atrapalhar as atividades das empresas, prejudicando a produtividade. Para isso, é fundamental acompanhar tudo de perto, fazendo as alterações necessárias. Também vale planejar a integração das pessoas e, após isso, dos processos.
Um outro cuidado está no posicionamento de mercado, afinal, consumidores, concorrentes, fornecedores e funcionários podem ficar confusos e isso pode fazer com que as marcas percam força nesse primeiro momento. Clientes pode, por exemplo, achar que a empresa que está sendo adquirida está quebrando e isso pode prejudicar o sucesso da união.
Por fim, vale destacar a necessidade de realizar a avaliação de empresas da adquirida. Isso porque, esse valor pode ser maior do que o necessário para iniciar algo do zero, por isso, é preciso avaliar se as vantagens e riscos realmente justificam o investimento por parte da adquirente.
A empresa adquirida deve ter o laudo de avaliação sempre em mãos para evitar o aceite de valores inferiores ao quanto ela realmente vale, bem como, o aproveitamento de oportunidades únicas de mercado.
Por que fazer a avaliação de empresas no processo de aquisição?
Como vimos acima, a avaliação de empresas é uma garantia para ambas as partes de que a negociação se dará com base no valor justo da empresa.
No caso da empresa que será adquirida, ao ter o laudo de avaliação em mãos, ela abre um leque de oportunidades, não só para ser vendida, mas também para sua gestão, tomada de decisão e valorização. Isso porque, o valuation não só estima o valor da empresa, mas faz uma análise completa sua situação financeira e suas perspectivas de crescimento.
Por fim, a aquisição de empresas traz mudanças substanciais nas empresas envolvidas. Isso exige que todas as partes tenham conhecimento pleno sobre os valores, direitos e deveres envolvidos.
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